蜜雪冰城的上市狂欢刚刚落下帷幕，霸王茶姬也加入了这股上市风潮。

3 月 6 日，中国证券监督解决委员会官网发布了对于 Chagee Holdings Limited（茶姬控股有限公司，即霸王茶姬联系公司）境外刊行上市备案奉告书。公告信息显现，霸王茶姬筹备刊行不跳跃 6473.1929 万股简单股，拟在好意思国纳斯达克证券往复所或纽约证券往复所上市。

看成近两年最受市集柔和的新茶饮品牌，霸王茶姬的上市程度一直被市局势柔和。此前，有媒体报谈称霸王茶姬筹备赴好意思国上市，募资界限预期介于 2 亿至 3 亿好意思元，将由花旗、摩根士丹利慎重上市事宜。而在 2023 年 7 月，霸王茶姬拿到好意思国对冲基金寇图老本（Coatue Management）的投资时，其估值界限就仍是达到了 30 亿元。

比年来，霸王茶姬的门店数目呈现爆发式增长。据窄门餐眼数据显现，收尾 2024 年，霸王茶姬在营门店数已达 6306 家，掩饰 340 个城市，江浙一带和广东地区是门店数最多的区域。而在 2023 年，其门店数仅为 2000 多家，两年多的时候里增长了近三倍。

门店的高速增长，也带来了收入的快速擢升。霸王茶姬首创东谈主见俊杰曾公开暗示，公司 2024 年一季度的 GMV（商品往复总数）跳跃 58 亿元，展望全年 GMV 将超 200 亿元。

而在霸王茶姬速即决骤的背后，离不开投资机构的救助。阅历了数轮融资，现在霸王茶姬的投资方包括 XVC、复星集团、琮碧秋实等。

霸王茶姬的推广离不开其独有的加盟面孔。公司秉承" 1+1+9+N "面孔，即每参预一个城市时，先缔造 1 家在地子公司或劳动处，再开 1 家以上直营店，随后开 9 家联营店，终末洞开加盟。这种面孔确保了单店模子的到手复制。

然则，霸王茶姬的加盟门槛较高。以 80 平米门店为例，总投资额近 100 万元，远高于行业平均水平。尽管如斯，加盟商依然趋之若鹜，原因在于其高利润答复。

其后，跟着市集徐徐趋于满盈，高利润也逐步成为了过往。据媒体报谈，多位市集东谈主士计算，霸王茶姬 2024 年同店下滑 30% 以上。从昨年二季度驱动，在北京、上海市中心筹谋的四位霸王茶姬加盟商暗示，2023 年一个月能卖出 100 万元，2024 年同时只可卖出 35 万元 - 60 万元。房钱、东谈主力和材料用度险些不变，回本周期从几个月拉长至二到三年。

天然九游体育app官网碰到着增长挑战，但新茶饮仍然是当下餐饮市聚积最具增长价值的存在。好意思团外卖连锁业务部饮品甜点 KA 慎重东谈主周念念锐曾暗示，饮品仍然是相接 3 年指示统共餐饮大盘增长的品类，天然与昨年比拟有所下落，但增长如故最快的。

这省略也成为了新茶饮行业仍然能够执续上新迭代，诱导全行业柔和的原因。

2024 年底，麦当劳中国前 CFO（首席财务官）黄鸿飞 ( Aaron Huang ) 于 2024 年 10 月 14 日下野后，加入了霸王茶姬。黄鸿飞在麦当劳任职近 20 年，在他任职 CFO 本事，麦当劳中国不仅到手引入了计谋投资方，更鼓舞了该公司股权结构的升级。不单是是高层解决东谈主员的引入，霸王茶姬还在拓展全新的业务线。

天然大单品"伯牙绝弦" 2024 年全年销量超 3 亿杯，累计销量突破 6 亿杯。但是仅凭一款居品是否能够取得破费者执久的偏疼，一度备受质疑。

本年 2 月，霸王茶姬的子品牌"第二杯茶"首店登陆上海五角场万达广场，该品牌以东方树叶和三得利为对标，提供现场制作的 "茶录取" 和 "茶拿铁" 两大类居品，订价在 10-20 元区间，门店为 30 至 50 平方米小店型。

不外，这种尝试在新茶饮圈早已不再极新。相较之下，外洋市集的增量省略更受市集柔和。

自 2018 年起，霸王茶姬便设立了外洋功绩部，现在已在马来西亚、新加坡、泰国等国度开设超 100 家门店。自 2023 年 7 月起，霸王茶姬便驱动在好意思国搭建团队，展望在 2025 年第一季度开出首店，首批门店将选址于加利福尼亚州的尔湾市和洛杉矶市，尔湾市也将成为霸王茶姬好意思国的总部地方地。

不外，天然霸王茶姬的上市备受柔和，但老本市集也曾对新型茶饮赛谈仍执严慎作风。此前，古茗和茶百谈在港股上市首日即碰到破发，奈雪的茶一直以来均发达低迷。上个月，蜜雪冰城凭借廉价策略成为"港股冻资王"，创下 5324 倍的认购记录。但是老本市集对于新茶饮的融会是否着实翻转，仍需时候考研。

天然，张俊杰曾暗示，霸王茶姬的缱绻是成为"东方星巴克"，相对于港股而言，霸王茶姬赴好意思上市，则会与着实的星巴克处于统一市集谈话体系中。想要向好意思股市集想法一个"中国星巴克"的故事，霸王茶姬需要讲出我方的性情。霸王茶姬能否毁坏好意思国老本市集对中国破费企业的固有融会，让东谈主充满期待。（本文首发于钛媒体 APP，作家｜谢璇，裁剪｜房煜）