新年首个往异日，第二次互换便利操作迎来新进展。

1月2日傍晚，中国东谈主民银行（下称“央行”）公布了第二批互换便利操作扫尾，操作金额550亿元，卓著了初度操作限制。

同日早间，中国结算发布见告称，为更好守旧互换便利顺利开展，决定对在中国结算办理的统共触及互换便利的证券质押登记费推行减半收取的优惠标准。

元旦节前，央行公布将开展第二次互换便利操作，证监会同步发布音信称扩大互换便利参与机构鸿沟。近日，包括国金证券、耿介证券、红塔证券、东吴证券等多家上市券商接踵发布公告称，证监会对其参与互换便利无异议，后续将按照规章开展互换便利操作。

记者向行业机构了解到，这按序二次互换便利操作中，质押品鸿沟进一步扩大、互换便利费率下落、证券质押登记费推行减半收取等标准，进一步普及了机构资源使用效果、镌汰了参与成本。

此外，接近监管东谈主士称，后续将抓续追踪评估互换便利器具推行情况，贯串市集运转情况调度策略器具使用频率和投放节拍，保障等机构也已基本作念好参与准备，抓续推动关联机构用好、用足策略器具。

第二批550亿互换便利落地

左证央行1月2日公告，为更好表示证券基金机构稳市作用，央行会同证监会抓续激动互换便利落地。左证参与机构需求情况，央行启动了第二次互换便利操作，并于1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元，接受费率招标阵势，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。

第二次互换便利操作限制卓著了初度。此前，央行于2024年10月18日开展了初度互换便利操作，限制为500亿元。据了解，圆寂2024年年末，上述500亿元已基本用完。

元旦节前，央行于2024年12月31日公布将开展第二次互换便利操作，证监会同步发布音信称，扩大互换便利参与机构鸿沟。在首批20家参与机构基础上，左证分类评价、合规风控等条目增选了20家参与机构，造成40家备选机构池。每批次操作时，左证意向参与限制筛选出20家足下的机构参与东谈主民银行招标操作。

同日，红塔证券、国联证券、东吴证券多家上市券商发布互换便利业务阅历获批公告。圆寂发稿，近日还有耿介证券、长城证券、国金证券接踵发布公告称，证监会对公司参与互换便利无异议，后续将严格顺从关联规章和要求，在批准的额度鸿沟内，于指定往还局面开展互换便利关联往还。

行业机构东谈主士示意，扩大证券基金公司参与鸿沟，故意于守旧更多合规风控有用、有参与意向和投资智力的非银机构参与东谈主民银行互换便利器具，有助于行业机构通过各异化、市集化投放，促进表示褂讪市集的功能。

与初度操作有何不同？

除了操作限制扩大、参与机构扩容，第二批互换便利操作还有何不同？记者从行业机构处了解到，在第二次互换便利操作中，质押品鸿沟进一步扩大、互换便利费率下落、证券质押登记费推行减半收取等标准，进一步普及了机构资源使用效果、镌汰了参与成本。

据了解，第二次互换便利操作质押品鸿沟进一步扩大。允许参与机构提交抓有的限售股、港股通项下抓有股票等，大幅普及可用质押品鸿沟，故意于机构普及资源使用效果。

同期，互换便利费率下落。左证1月2日东谈主民银行公布中标费率，由初度的20BP降至10BP，进一步镌汰了机组成本。

此外，中国结算特批为互换便利质押登记降费。左证中国结算1月2日发布的见告，为守旧诞生增强老本市集内在褂讪性长效机制，更好行状保障市集机构参与证券、基金、保障公司互换便利业务，中国结算决定对参与互换便利业务的证券、基金、保障公司触及的证券质押登记费推行减半收取的优惠标准，其中港股通证券质押登记费按所质押股数(份额)为基础收取。

在行业机构东谈主士看来，上述优惠标准镌汰了参与机组成本，故意于现存参与机构扩伟业务限制，勾引更多新机构加入，扩大互换便利业务笼罩面和活泼性，为市集带来更多抓续性“流水”。

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周斌

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